唐应茂:沪伦通及其跨境转换制度:临时法角度的初步分析
唐应茂唐应茂:沪伦通及其跨境转换制度:临时法角度的初步分析
期刊名称:《环球法律评论》
期刊年份:2019 年 第(6)期
作者:唐应茂
单位:北京大学法学院
中文关键词:沪伦通;跨境转换制度;临时法;监管父爱主义
英文关键词:
中文摘要:
沪伦通规则允许英国上市公司到我国上市,而跨境转换制度是沪伦通规则的一项关键制度,该制度赋予我国证券公司跨境买卖英国上市公司股票、生成和赎回存托凭证的专营权。跨境转换制度以及该制度所依赖的禁止发行新股融资制度,都具备美国金斯伯格教授所称的临时法的特点,是临时性、过渡性法律规则。事实上,此类临时法规则具备法律实验功能,可以避免长期性规则对当事人权利带来的永久伤害,减少资本市场对外开放的成本,但同时也存在制度重置成本高、法律质量不高等潜在问题。从监管角度而言,对于此类规则,可能存在加强管制与放松管制并存的情形,不是单纯的“自由式监管父爱主义”,而是“混合式监管父爱主义”,由此可能产生临时法蜕变为永久法以及具有不可逆性等深层问题。
英文摘要:
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